Cosa sta succedendo a Embracer: perdita netta di 166 milioni di dollari, 22 cancellazioni di giochi, 1.387 licenziamenti e focus su IP proprie

Punti di forza finanziari

• Secondo il rapporto intermedio del terzo trimestre, Embracer Group ha raggiunto un fatturato di 12 miliardi di corone svedesi (1,14 miliardi di dollari), con un aumento del 4% rispetto all’anno precedente.
• L’azienda ha chiuso il terzo trimestre con una perdita netta di 1,74 miliardi di corone svedesi (166,4 milioni di dollari), rispetto all’utile netto di 1,5 miliardi di corone svedesi (143 milioni di dollari) dello stesso periodo dell’anno precedente. Si tratta di un calo di 3,2 miliardi di corone svedesi (305 milioni di dollari).
• Il segmento Tabletop è stato il più grande per fatturato, con 4,42 miliardi di corone svedesi (422 milioni di dollari). Si tratta di un aumento del 7% rispetto all’anno precedente.
• Segue il segmento PC/Console, il cui fatturato è sceso del 5% a 3,38 miliardi di corone svedesi (323 milioni di dollari), e Mobile – 1,64 miliardi di corone svedesi (156,7 milioni di dollari), in crescita del 4% rispetto all’anno precedente.

Vendite di giochi: Risk of Rain Returns supera le aspettative

• Le nuove uscite di giochi per PC e console hanno generato 470 milioni di corone svedesi (45 milioni di dollari) nel terzo trimestre, con un aumento del 2% rispetto all’anno precedente.
• Last Train Home, Wildcard Football e Arizona Sunshine 2 hanno registrato performance inferiori alle aspettative del management. Hot Wheels Unleashed 2: Turbocharged ha registrato una performance peggiore rispetto ai precedenti giochi della serie, ma un ROI positivo.
• L’unico nuovo titolo che ha superato le aspettative e ha avuto un ROI elevato è stato Risk of Rain Returns, una versione rimasterizzata del platform roguelike di Hopoo Games.
• Sebbene i ricavi dei titoli del catalogo arretrato siano diminuiti del 2% rispetto all’anno precedente, hanno comunque rappresentato la parte del leone del totale del segmento nel Q3, con 2 miliardi di corone svedesi (197,4 milioni di dollari).
• I primi 10 titoli che hanno generato ricavi sono stati Remnant 2, Dead Island 2, Chivalry II, Deep Rock Galactic, Payday 3, Goat Simulator 3, Star Trek Online, Wreckfest, Risk of Rain 2 e SnowRunner.

Vendite nette del segmento PC/Console di Embracer nel Q3

• Per quanto riguarda il segmento Mobile, Embracer ha annunciato che il suo catalogo mobile ha raggiunto 236 milioni di MAU e 30 milioni di DAU, generando anche 258 milioni di download nel terzo trimestre. I titoli più importanti per fatturato sono stati Sudoku.com, Alien Invasion, BlockuDoku, Art Puzzle e Jigsaw Puzzles.

Privilegiare le proprie IP rispetto alla pubblicazione da parte di terzi

• Negli ultimi 12 mesi, Embracer Group ha investito 6,5 miliardi di corone svedesi (621 milioni di dollari) nello sviluppo di giochi per PC/Console, di cui 1,49 miliardi di corone svedesi (142 milioni di dollari) sono stati investiti solo nel terzo trimestre.
• Il problema è che il valore dei giochi completati (quelli già usciti) è di 3,2 miliardi di corone svedesi (305,8 milioni di dollari) – la metà di quanto l’azienda ha speso per lo sviluppo. Ma Embracer ha comunque intenzione di investire di più nella sua pipeline, “gettando le basi per una futura crescita organica nel settore PC/Console”
• “I leader aziendali di diverse aree dell’organizzazione stanno contribuendo con la loro vasta esperienza e conoscenza, che unita a un modello chiaro e semplice per l’approvazione degli investimenti nei giochi, pone le basi per un aumento del futuro ritorno del flusso di cassa sugli investimenti”, ha dichiarato l’amministratore delegato Lars Wingefors.

• Nel terzo trimestre, la società ha registrato un ROI (ritorno sull’investimento) medio di 2,2 volte su tutti i giochi rilasciati. Tuttavia, i titoli di sviluppatori di terze parti o di studi che Embracer ha chiuso hanno un ROI di 1x, mentre i giochi di prime parti hanno un ROI medio di 3,2x.
• Per questo motivo l’azienda ha deciso di essere più esigente nella pubblicazione di giochi di terze parti e di concentrarsi maggiormente sulle proprie IP per aumentare il ritorno sugli investimenti nel suo portafoglio in futuro.
• “Anche se in futuro continueremo a pubblicare giochi di terze parti, saremo molto più selettivi”, ha dichiarato Wingefors. “Il nostro futuro portafoglio di giochi sarà maggiormente incentrato su IP e studi consolidati e di proprietà, che siamo certi genereranno una migliore prevedibilità e un aumento del ROI e della redditività in futuro.”

La ristrutturazione entra nella fase finale, ma sono in programma altre dismissioni

• Embracer è ormai in “dirittura d’arrivo” con il suo programma di ristrutturazione, annunciato nel giugno 2023 dopo il fallimento dell’accordo da 2 miliardi di dollari con (probabilmente) Savvy Games Group. L’obiettivo principale è ancora quello di ridurre l’indebitamento netto ad almeno 8 miliardi di corone svedesi (760 milioni di dollari), ma la società afferma che è “improbabile che questo obiettivo venga raggiunto”
• Secondo Wingefors, l’azienda ha in programma “alcune dismissioni” che potrebbero “ridurre significativamente il debito netto” dopo la fine del programma, il 31 marzo 2024. Non è entrato nei dettagli, ma questo potrebbe significare altri tagli di posti di lavoro e chiusure/cessioni di studios nel prossimo anno fiscale.
• Nell’ambito del processo di riduzione dei costi, Embracer Group ha licenziato 483 dipendenti nel terzo trimestre. In totale sono stati tagliati 1.387 posti di lavoro tra il secondo e il terzo trimestre (1 luglio – 31 dicembre 2023), pari all’8% della forza lavoro.
• Complessivamente, l’organico dell’azienda è diminuito di 1.473 dipendenti dalla fine dell’anno fiscale precedente: da 16.601 al 31 marzo 2023 a 15.128 al 31 dicembre 2023.
• Durante la sessione di domande e risposte, Wingefors ha condiviso i suoi pensieri sulle ragioni dei licenziamenti non solo di Embracer Group, ma dell’intero settore:

Il settore investe meno nei contenuti. Credo che il mercato dei consumatori sia solido e in continua crescita, ma ci sono stati anche molti cambiamenti di fondo nel settore. Questo ovviamente si ripercuote su tutti noi. Se consideriamo la riduzione dell’8% della forza lavoro – non conosco le cifre relative all’intero settore – è qualcosa che tutti devono superare. La causa è da ricercare nell’eccesso di investimenti degli anni precedenti, perché tutti hanno investito tutto il capitale nel gioco. E forse in alcuni casi si è trattato di un capitale un po’ eccessivo.

Lars Wingefors

CEO di Embracer Group

• Embracer Group ha già chiuso sette studi interni come parte del programma di ristrutturazione, tra cui Campfire Cabal, Volition e Free Radical Design. Il numero totale di team interni è diminuito da 139 a giugno 2023 a 132 alla fine del 2023.
• Nel terzo trimestre sono stati cancellati sette progetti, per lo più non annunciati*, di Plaion, THQ Nordic e Gearbox. In totale, nel 2023 sono stati cancellati 22 titoli, tra cui 15 progetti nel secondo trimestre.

*Si tratta di progetti “interessati dal programma di ristrutturazione in corso, in cui lo studio o il team è stato interrotto”

• Embracer Group ha attualmente 179 giochi nella sua pipeline, di cui 124 sono progetti non annunciati (rispetto ai 153 del primo trimestre).
• Il numero totale di titoli non annunciati è diminuito di 29 unità dal 30 giugno 2023. Questo dato include probabilmente le svalutazioni di cui sopra, i giochi annunciati in quel periodo e i progetti cancellati per motivi non legati alla ristrutturazione in corso.